Конец китайского чуда? Китайские компании уходят с IPO Уолл-стрит

Куда делись все китайские IPO, которые когда-то были самой горячей новостью на Уолл-стрит? Газета The New York Times провела небольшое расследование, посвященное исчезновению китайских компаний с рынков США.

Все помнят времена, когда первичное публичное размещение акций (IPO) какой-нибудь китайской компанией становилось самым обсуждаемым событием на Уолл-стрит. Десять лет назад, когда гигант электронной коммерции Alibaba готовился к публичному размещению акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, крупнейшие банки мира ожесточенно конкурировали за право гарантировать это размещение. Когда 19 сентября 2014 года прозвенел первый звонок, биржевые трейдеры приветствовали участников, надев поверх костюмов толстовки фирменного оранжевого цвета Alibaba. IPO привлекло 25 миллиардов долларов, что стало крупнейшим листингом за всю историю. В течение следующих нескольких лет десятки других китайских компаний привлекли миллиарды долларов в Соединенных Штатах.

Те дни уже в прошлом. На Уолл-стрит за последние три года не было ничего похожего на блокбастер китайского IPO. И эта тенденция продолжается. В этом году китайские компании привлекли около $580 млн на листингах в США, почти вся сумма в прошлом месяце благодаря IPO производителя электромобилей Zeekr.

Поскольку геополитические отношения между Китаем и Соединенными Штатами ухудшились,

китайским компаниям становится все труднее найти зарубежный рынок, листинги теперь находятся в зоне политических рисков

В Китае дела обстоят едва ли лучше. В рамках стремления Пекина к усилению контроля над рынком регулирующие органы усложнили выход на биржу, что резко замедлило темпы внутреннего листинга.

В этом году около 40 китайских компаний стали публичными. По данным Dealogic, они собрали менее 3 миллиардов долларов, что составляет небольшую часть суммы, обычно собираемой к этому моменту в году. Если нынешние темпы сохранятся, в этом году произойдет наименьшее количество первичных публичных размещений акций Китая в мире за более чем десятилетие.

Замедление является серьезным сдвигом по сравнению с периодом, когда многомиллиардные листинги китайских технологических компаний способствовали развитию «золотого века» частного бизнеса в Китае

The New York Times отмечает очевидные политические причины этих перемен. Китайские фирмы не уверены в будущем, если попытаются выйти на биржу в США, поскольку напряженность в отношениях между Вашингтоном и Пекином возрастает. Большинство китайских компаний, которые в настоящее время котируются на фондовых биржах США, стали публичными в период с 2018 по 2021 год, когда инвесторы боролись за доли в таких стартапах, как Full Truck Alliance, чьи приложения объединяют грузовых клиентов и водителей грузовиков, и Kanzhun, который управляет платформой для поиска работы.