Повышение НДС ударило по сектору услуг Казахстана

Деловая активность в сфере услуг Казахстана в феврале 2026 года снизилась после январского повышения налога на добавленную стоимость. По данным исследования S&P Global, проведенного при поддержке Freedom Holding Corp., индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг упал до 48 пунктов против 50,5 месяцем ранее. Значение ниже 50 указывает на сокращение активности.

Это уже четвертый спад за последние пять месяцев, причем текущее снижение оказалось самым заметным с февраля 2023 года.

Падение заказов и сокращения

Главной причиной ухудшения ситуации предприниматели называют рост налоговой нагрузки после повышения ставки НДС. С 1 января 2026 года базовая ставка налога увеличилась с 12% до 16%, а порог обязательной регистрации по НДС был снижен до 10 тыс. МРП (около 40 млн тенге).

Бизнес сообщает о снижении числа новых заказов, проблемах с платежеспособностью клиентов и росте расходов на ресурсы. В ответ компании начали сокращать издержки, в том числе за счет уменьшения штата.

Директор департамента финансового анализа Freedom Finance Global PLC Ерлан Абдикаримов отметил, что сектор услуг столкнулся с самым резким падением спроса за последние четыре года. По его словам, компании уже не могут компенсировать налоговый рост за счет собственной маржи, поэтому вынуждены снижать занятость и деловую активность.

Давление на маржинальность

Аналитики также фиксируют значительное расхождение между ростом закупочных и отпускных цен. В 2026 году этот разрыв оказался более чем втрое выше среднего уровня последних двух лет, что усиливает давление на прибыльность бизнеса.

Замедление всей экономики

Слабость сектора услуг отражается на общей динамике экономики. Сводный индекс PMI Казахстана, который учитывает и услуги, и промышленность, в феврале снизился до 47,2 пункта против 49,7 месяцем ранее.

Это указывает на самое быстрое сокращение деловой активности частного сектора с начала 2022 года. Впервые за два года снизился общий приток новых заказов, а сокращение рабочих мест наблюдается уже в семи из последних восьми месяцев.

Осторожный оптимизм

Несмотря на текущие сложности, предприниматели сохраняют умеренный оптимизм. Ожидания бизнеса на ближайшие 12 месяцев постепенно улучшаются после резкого падения в конце прошлого года, хотя общий уровень уверенности все еще остается ниже исторических значений.

Фактически бизнес оказался между двумя факторами — ростом налоговой нагрузки и ослаблением спроса. В таких условиях компаниям приходится сокращать расходы и прибыль, чтобы сохранить позиции на рынке.